A股中能对标美国标普500指数的，要数沪深300指数了。那么，这两个指数谁的表现更好呢？

这两个指数，其实没什么可比性。标普500指数从1957年就已经开始编制了，而沪深300指数2005年才开始发布，拿一个年过花甲的老人和一个青葱少年来比，不管怎么比，都有失偏颇。

1）比同样年纪做的事情，看各自16岁前的表现。

标普500指数以1941-1943年为基数，基期指数是10。1957年开盘是46.2，而1973年收盘报97.55，16年涨幅111%。

沪深300指数以2004-12-31为基日，基期指数是1000。2005年开盘是994.76，2021年收盘4940.37，16年涨幅达396%。

这样比较似乎没有意义，标普500指数诞生之初，全球金融行业远没有当前发达。这就好比问50年代和00年代的工人，谁赚的工资更多。除了通胀调整外，还有很多其它的影响因素。

2）比同样年代做的事情，看最近17年的表现。

因为沪深300指数在2005年4月发布，所以两者都比较从那以来的表现，看起来比较公平。

2005年4月，标普500指数开盘1180.59，截止2022年7月收盘报4130.29，涨幅249%；同一时期沪深300指数涨幅319%。

3）从同一起点开始，看谁跑得更快

2002年1月22日，标普500指数的点位是1119.31，沪深300指数的点位是1109.99，仅仅相差9.32，差不多在同一起跑线上。

截止2022年7月收盘，沪深300指数涨275%，标普500指数涨269%，两者表现基本持平。

综上，如果从涨幅来看，不管用何种方式比较，似乎都是沪深300指数要更胜一筹，但为什么大多数人都觉得标普500指数表现要更好呢？我们再从最近18年的波动率来进行比较：

1）沪深300指数上涨年数共有9次，下跌年数共有9次。

2005-2013年，前九年时间里平均波动值为501.79%/9=55.75%。

2014-2022年，后九年时间里平均波动值为205.24%/9=22.8%。

2）标普500指数上涨年数共有13次，下跌年数共有4次，还有1次不涨不跌。

2005-2013年，前九年时间里平均波动值为137.88%/9=15.32%。

2014-2022年，后九年时间里平均波动值为131.61%/9=14.62%。

可见，沪深300指数的波动性远大于标普500指数，即使后九年波动性有所下降。沪深300指数在暴涨暴跌中上涨，标普500指数则是稳定上涨。也就是说，不管什么时候买入标普500指数，都不用怕被高位套牢，而沪深300指数则不同，相当讲究入场时机。比如在2007年高位买入，除非是2021年历史高点抛出，不算通胀才能勉强保本。

综上，投资沪深300指数玩的是心跳，而投资标普500指数求的是心安。如果能把握好入场时机，沪深300指数的短期回报率更高；如果是长期定投，标普500指数或许更合适。