2022年9月10日，美国网红券商罗宾汉（Robinhood）面向公众推出了自己的投资者指数——罗宾汉投资者指数（Robinhood Investor Index）。鉴于罗宾汉总是被戏称为“美国散户大本营”，因此该指数相当于是“美国散户热股指数”。

谁是罗宾汉？

在英国民间的传说中，有一位劫富济贫、行侠仗义的绿林好汉，名字叫Robin Hood （罗宾汉）。

罗宾汉公司全称“罗宾汉市场股份公司”（Robinhood Markets, Inc.），注册成立于2014年，是美国加州门洛帕克的一家金融服务提供商。该公司使命和公司名一样，让更多的普通人能参与股票投资，并希望通过股票市场，让普通老百姓从富人手中分到财富的蛋糕。

为了体现这一点，罗宾汉在线经纪平台的门槛很低：

● 零佣金

● 对客户交易账户不设置最低限额

● 允许零碎股票交易

也正因如此，罗宾汉公司成为了美国股票市场散户的聚集地之一，一度被华尔街和监管机构称为“散户大本营”。不过，2021年初散户抱团在罗宾汉向华尔街发动互联网“金融起义”，最终被反收割，也将罗宾汉推上风口浪尖，甚至被认为是“劫贫济富”。

最终，散户血流成河，罗宾汉却在纳斯达克上市。截至2022年6月，罗宾汉拥有约2290万个注资账户，用户平均年龄为32岁，据悉其中有一半是首次进行投资，缺乏投资经验。

指数设计

罗宾汉投资者指数追踪最受其用户群欢迎的100只股票的表现。

不过，改指数并非通过持仓金额计算，而是以客户的“信念”作为加权因素，通过对每个用户投资组合中的持仓百分比进行加权计算得出。无论客户持有资金多少，都会被同等对待。

目前大盘股占该指数75%的权重，小盘股占9%。随后将每月更新一次，以准确反映客户的购买情况。

罗宾汉用户最喜爱的TOP 10股票分别是，特斯拉、苹果、亚马逊、福特汽车、AMC院线、微软、蔚来、迪士尼、AMC院线(优先股)、游戏驿站。

指数表现

对比罗宾汉投资者指数成分股与纳斯达克综指的历史表现发现，罗宾汉投资者指数在2021年表现总体上优于纳指综指，但在2022年表现逊于纳指综指。自2020年年初以来产生的总回报几乎与纳指综指相同，但波动要稍微大一点。

指数作用

在资本市场上，华尔街的金融地位超燃，其研究水平、资金等都是普通投资者所难以望其项背的，所以华尔街资金又通常被称为“聪明钱”，人们总是追寻聪明钱的流向，从大家对13F持仓报告的关注可见一斑。

相对而言，散户投资者的资金通常被蔑称为“傻钱”，因为散户信息掌握有限，往往容易做出不理智、不明智的决定。罗宾汉推出罗宾汉投资者指数，目的就是为了推翻公众对其散户客户们的刻板印象——“Dumb Money”（傻钱）。

和标普500指数，道琼斯指数等股票指数不同，罗宾汉投资者指数无法直接进行交易（做多或做空），也没有获得创建新基金的许可。该指数的作用有点类似于13F，用于窥探美国散户持股和集中度，但这一指数是实时更新的，而不需等待一个季度才能查看滞后的数据。

对于成熟的投资者而言，比如对冲基金和做市商，这无疑是获得更多信息的一个渠道，有助于其作出更准确的投资判断。然而，对于散户来说，未必能充分利用指数反应的信息，反而可能会使得散户跟风效应更加明显。