新一季度美股财报季来临。根据MLIV Pulse最新调查的724名受访者中，超过60%的人表示，财报季将推低标普500指数。什么是财报季？财报季为什么会对标普500指数产生影响？

财报季

财报，通常指财务报告，不仅包括三表，还包括管理者报告、政府报告、公司的社会责任报告等。财报相当于华尔街的学校成绩单。

法律要求美国的上市公司按季度报告其财务业绩，因此每个季度都会有一次美股集中公布财报的时段，这就是财报季。财报季开始后约六周，大部分大公司已经公布财报，可认为财报季结束。

财报对个股的影响

通常来说，强劲的收益通常会导致股价上涨（反之亦然）。

不过，在财报公布之前，股票分析师会发布收益预测（他们认为收益将达到的估计数字），然后研究公司会将这些预测汇编成“收益预期共识”。股价的表现往往与这一预期有关。

● 如果一家公司财报超过预期时，会令市场感到惊喜，股票价格通常会走高；

● 如果一家公司发布的收益低于预期，则令人失望，股票价格通常会走低。

财报季对股指影响

股指和个股不一样，股指是由众多股票价格涨跌所形成，而不是单一股票的波动。比如，标普500指数是由美国500家上市公司组成的一个股票指数。只有股市整体情绪较大波动时，才会对股指产生影响。

对美国股指而言，如果大多成分股，尤其是权重较大的公司；相反，若成分股财报整体不佳，将打压股指。比如，在标普500指数中，权重最大的一家公司是苹果公司，因此苹果几乎被看成是风向标。在2022年第四季度财报中，摩根大通、微软、沃尔玛和特斯拉也受到了相当大的关注。

回到开头的问题，为什么那么多人不看好本季度财报下标普500指数的表现呢？

● 首先考虑到的是大背景，在美联储激进加息的背景下，市场对企业的盈利能力感到担忧。有分析认为，预计会有更更大比例的美股公司下调对2022年第四季度和2023年初的盈利和销售增长预期，甚至可能完全取消前瞻指引。

● 根据FactSet的数据，分析师预测，标普500指数的成分股本季度的盈利增长率将仅为2.9%，如果得到证实，这将是自2020年第三季度以来最慢的同比增幅。

● FactSet的数据还显示，标普公司的营收同比增长预期仅为8.7%，这也令市场担忧，这将是该指数自2020年第四季度以来首次报告营收年化增长低于10%。

也就是说，市场对此次财报季的预期整体悲观。不过，股指最后的表现，将需要实际财报与预期之间进行比较。由于预期不高，反倒容易造成实际结果好于预期，从而推涨股指的可能性。当然，如果结果比预期还糟糕，那么，美国股指将有望加速下行。